Уолстрийт отчита най-доброто тримесечие за инвестиционно банкиране от 2 години

Уолстрийт публикува най-доброто си тримесечие за инвестиционно банкиране от повече от две години, което според банкерите е „ранният ининг“ на устойчиво възстановяване.

Петте най-големи инвестиционни банки - Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Bank of America и Citigroup - заедно отчетоха такси за инвестиционно банкиране от 8,2 милиарда долара през второто тримесечие, което е 40% увеличение спрямо година по-рано и най-висок от началото на 2022 г.

Всички банки с изключение на Goldman обявиха по-високи от очакваните приходи от инвестиционно банкиране за тримесечието. 

Главният финансов директор на Morgan Stanley Шарън Йешая каза във вторник, че тъй като купувачите и продавачите са започнали да преодоляват разликата в оценката, която спъва сделките, „очакваме, че все още сме в ранните инини на възстановяване на инвестиционното банкиране“ , повтаряйки фраза, използвана от главния изпълнителен директор на Goldman Дейвид Соломон ден по-рано.

„Числата изглеждат страхотни“, каза анализаторът на UBS Бренън Хакуен, който каза, че те „наистина са се включили в този разказ за повторното отваряне на капиталовите пазари, което тематично беше абсолютно предна и централна за инвеститорите“.

Всяка от петте големи инвестиционни банки надмина референтния индекс S&P 500 през последните три месеца.

Във вторник оптимистичните коментари от главния изпълнителен директор на Morgan Stanley Тед Пик относно перспективите пред инвестиционното банкиране помогнаха да се обърне ударът върху акциите на банката от смесените тримесечни резултати.

„Мисля, че сме в ранните етапи на многогодишен цикъл, воден от инвестиционното банкиране“, каза Пик пред анализатори. „Ние сме доста убедени в това обаждане.“

Соломон на Goldman каза по време на разговор с анализатори, че „закъснението в инвестиционното банкиране на фирмата е нараснало значително през това тримесечие“ с възможност за по-нататъшно засилване на дейността, докато шефът на JPMorgan финансовият служител Джеръми Барнъм каза, че дискусиите с клиенти относно сделки са „определено повишени“. преди година.

Обикновено таксите се плащат, когато сделките бъдат приключени, което сигнализира, че приходите от инвестиционното банкиране вероятно ще се увеличат допълнително през следващите тримесечия.

Таксите от дългови сделки изпревариха други области на инвестиционното банкиране, тъй като корпоративните кредитополучатели се стремят да рефинансират или да наберат нов дълг, тъй като лихвените проценти се стабилизираха. Приходите от подписване на дългове в петте банки са нараснали с повече от 50 процента спрямо година по-рано до 3,7 милиарда долара.

Citi и Morgan Stanley са най-големите бенефициенти от скорошното възстановяване на дългови сделки. Таксите в двете банки се увеличиха съответно с около 90% и 70% спрямо преди година, тъй като банките възстановиха позициите, които бяха отстъпили на конкуренти.

Подновеното доверие в икономиката увеличи апетита на инвеститорите за сделки, които биха се считали за твърде рискови само преди няколко месеца.

Изпадналият в затруднение производител на самолети Boeing събра $10 млрд. в края на април, водени от BofA, Citi, JPMorgan и Wells Fargo, отчасти за изплащане на дълг, който се очаква да стане падеж през следващите две години.

Приходите, свързани с емисии на акции, са се увеличили с 36 процента до 1,8 милиарда долара, като второто тримесечие е подсилено от листването на Nasdaq на южнокорейската платформа за онлайн комикси Webtoon Entertainment, което събра 315 милиона долара.

Goldman, Morgan Stanley, JPMorgan и Evercore ръководеха тази сделка, докато JPMorgan, BofA и Morgan Stanley водят IPO за Ardent Health Partners, което може да събере повече от $300 милиона. 

JPMorgan генерира 495 милиона долара такси от предлагане на акции през тримесечието, следван от Goldman, който донесе 425 милиона долара.

Приходите от съвети за сливания и придобивания се покачиха с по-скромните 25 процента до 2,7 долара млрд. през второто тримесечие.

Въпреки че има само няколко големи сделки за сключване досега тази година – не на последно място придобиването на Pioneer от Exxon за 60 млрд. долара – има признаци, че сделките с висока стойност се увеличават.

Стойността на сделките, обявени от началото на годината, е нараснала с 43 процента в САЩ в сравнение с година по-рано, докато тази седмица беше съобщено, че Google преговаря за придобиване на стартова компания за киберсигурност до Wiz в сделка за $23 млрд.

Ако тези обявени сделки бъдат изпълнени, Goldman ще поеме лъвския дял от таксите.

Банката беше определена като съветник по сделки за $467 млрд. през първата половина на годината, според данни от LSEG. Това се равнява на 28 процента от всички обявени сливания и придобивания спрямо 21 процента преди година.

Morgan Stanley, вторият класиран съветник, също е увеличил дела си в съветите за сделки от 15 процента от сделките на 24 процента, като JPMorgan и BofA се спускат надолу в класацията.

Някои анализатори обаче изразиха скептицизъм относно това дали отскокът ще се задържи. Ръководителите на Уолстрийт казаха на инвеститорите преди година, че има „зелени издънки“ за възстановяване, но приходите все още остават на исторически ниски нива от месеци.

Банковият анализатор на Wells Fargo Майк Мейо попита избора на Morgan Stanley във вторник: „Защо това време е реално?“

„Много хора призовават за това и то беше нещо като забавени издънки, ако щете“, отговори Пик. „Но мисля, че сега виждаме известно смекчаване на отпечатъците на инфлацията и известно нормализиране на ставките.“

Последвайте ни в